Discussão Sobre Mercados

Mercado obrigacionista trava avanços económicos de Trump

As políticas tarifárias agressivas do Presidente Trump têm resistido a críticas políticas e quedas nos mercados bolsistas — mas não ao mercado das obrigações. Uma forte subida nas yields das Treasuries, motivada pela inquietação dos investidores, levou Trump a recuar em algumas medidas, mostrando que os mercados obrigacionistas estão a influenciar mais a política do que se previa.

As obrigações do Tesouro dos EUA, fundamentais para o sistema financeiro global, sofreram vendas significativas, fazendo subir os juros e enfraquecer o dólar. Esta pressão dificulta os objetivos económicos de Trump e faz lembrar momentos passados em que os investidores forçaram recuos governamentais.

Em suma, o mercado das obrigações tornou-se num dos principais travões às ambições do segundo mandato de Trump.

Ouro atinge os 3.500 dólares com agravamento da incerteza económica global

O preço do ouro alcançou um novo máximo histórico de 3.500 dólares por onça, impulsionado pela crescente procura por ativos de refúgio num contexto de forte instabilidade nos mercados. A tendência reflete a intensificação das preocupações em torno da política comercial do Presidente Trump e das suas críticas reiteradas à Reserva Federal, que têm contribuído para a perda de confiança no dólar e nos títulos do Tesouro dos EUA.

Com uma valorização superior a 30% desde o início do ano, o ouro reforça o seu estatuto tradicional como ativo seguro, sobretudo perante dúvidas sobre a autonomia da política monetária norte-americana. Apesar de uma possível recuperação nos mercados norte-americanos, os índices europeus e asiáticos continuam a registar perdas.

Conclusão

A nova valorização do ouro evidencia a crescente aversão ao risco por parte dos investidores, num cenário marcado pela incerteza política e financeira a nível global.

Alpha escreveu:

https://www.imf.org/-/media/Files/Publi ... ecsum.ashx

Perspetivas Globais Penalizadas por medidas protecionistas

O World Economic Outlook de abril de 2025 revê em baixa as previsões de crescimento global, refletindo o impacto das novas tarifas generalizadas impostas pelos Estados Unidos e das medidas de retaliação adotadas por parceiros comerciais. A incerteza gerada por estas decisões, aliada à dificuldade em antecipar desenvolvimentos futuros, compromete a elaboração de previsões consistentes.

Com base em informação disponível até 4 de abril, o FMI estima que o crescimento global abrande para 2,8% em 2025, face aos 3,3% anteriormente projetados. As economias avançadas deverão crescer 1,4%, com destaque para os Estados Unidos (1,8%), enquanto as economias emergentes e em desenvolvimento atingirão 3,7%. A inflação deverá reduzir-se mais lentamente do que o previsto, mantendo-se elevada em várias economias.

O aumento das tensões comerciais e a elevada incerteza política constituem riscos significativos para a estabilidade financeira e o crescimento. O FMI apela a uma maior coordenação internacional e à adoção de políticas económicas sustentáveis e previsíveis.

superkinas escreveu:

por exemplo um dos fundos que tenho e que se assemelha a um etf sp500
JPMorgan Funds - America Equity Fund - JPM America Equity D (acc) - EUR/ LU0217390490
Ao ano em euros perda 18.69%
Ao ano em dolares perda apenas 11.09%

Por acaso tenho planeado um post sobre isso. Acho que muita gente não sabe e/ou se apercebe disso!!

Pegando no fundo e dados da Morningstar:

JPM EUR: -18,69%
JPM USD; -18,77%
JPM EURH: -11,21%

Ora descemos 2%, ora subimos 2% 😁

Virtua escreveu:

Ora descemos 2%, ora subimos 2% 😁

O mercado americano a abrir hoje no verde.

Virtua escreveu:

Ora descemos 2%, ora subimos 2% 😁

E como temos GAP para baixo amanhã cai 2% outra vez 😆

E no meio disto tudo a punk Bitcoin começa a vestir fato de adulto e manda um adeus ao mercado tradicional.....
😆

D@emoon escreveu:

Pegando no fundo e dados da Morningstar:

JPM EUR: -18,69%
JPM USD; -18,77%
JPM EURH: -11,21%

o JPM em euros não é JPM USA misto e o em dolares não é growth ?
não estamos a falar de coisas diferentes ?
Como pode mesmo fundo ter mesma rentabilidade ao ano em euros e dolares?

Parece que não foi só a China a vender divida americana.

Japanese investors sold $20bn of foreign debt as Trump tariffs shook markets

Japanese investors offloaded more than $20bn in international bonds as US President Donald Trump’s tariffs shook markets early this month, in a sign of how the Wall Street turbulence cascaded around the world.

Private institutions, including banks and pension funds, sold $17.5bn of long-dated foreign bonds in the week to April 4 and another $3.6bn over the next seven days, according to preliminary data from Japan’s Ministry of Finance.


https://www.ft.com/content/953f1970-ae7 ... dc63d2ddd4

Virtua escreveu:

Mercado obrigacionista trava avanços económicos de Trump

As políticas tarifárias agressivas do Presidente Trump têm resistido a críticas políticas e quedas nos mercados bolsistas — mas não ao mercado das obrigações. Uma forte subida nas yields das Treasuries, motivada pela inquietação dos investidores, levou Trump a recuar em algumas medidas, mostrando que os mercados obrigacionistas estão a influenciar mais a política do que se previa.

As obrigações do Tesouro dos EUA, fundamentais para o sistema financeiro global, sofreram vendas significativas, fazendo subir os juros e enfraquecer o dólar. Esta pressão dificulta os objetivos económicos de Trump e faz lembrar momentos passados em que os investidores forçaram recuos governamentais.

Em suma, o mercado das obrigações tornou-se num dos principais travões às ambições do segundo mandato de Trump.

Bem sei que esta é a narrativa que têm passado, mas vendo bem, passou-se algo de extraordinário?
As treasuries estão ao mesmo nível que estavam há 6 meses e há um ano. Parece mais uma random walk.



Sobre o enfraquecimento do dólar, é preciso não esquecer que o objetivo do Trump é equilibrar o défice comercial.
A competitividade das exportações aumenta com o enfraquecimento da moeda doméstica.
Como ele não controla a FED (ainda?) para desvalorizar a moeda, consegue-o pela via das tarifas.
Além de que muitos dos parceiros comerciais, com a China à cabeça, têm mantido as suas moedas artificialmente desvalorizadas nas últimas décadas como forma de competir comercialmente com os EUA. Isto permitiu-lhes a acumulação de dólares e a sua aplicação em treasuries.
Goste-se ou não, o Trump está apenas a tentar mudar o paradigma. E como bem sabemos, em qualquer lado e em quaisquer circunstâncias, a tentativa de grandes mudanças é sempre mal recebida pelo status quo. A politica é um bom exemplo disto. Por sinal, outro dos objetivos do Trump é precisamente mudar o ambiente político noutros lados, principalmente cá na Europa 😉

superkinas escreveu:

D@emoon escreveu:

Pegando no fundo e dados da Morningstar:

JPM EUR: -18,69%
JPM USD; -18,77%
JPM EURH: -11,21%

o JPM em euros não é JPM USA misto e o em dolares não é growth ?
não estamos a falar de coisas diferentes ?
Como pode mesmo fundo ter mesma rentabilidade ao ano em euros e dolares?

Ambos são Ações EUA Cap. Grande Misto na Mornigstar.

O resto penso que o Virtua ia fazer um post 😀

Louie escreveu:

Goste-se ou não, o Trump está apenas a tentar mudar o paradigma.

Se fosse para melhor eu nem me importava da volatilidade 🙄

BTW a ultima vez que os States "limparam" o défice foi um presidente democrata 😀

D@emoon escreveu:

superkinas escreveu:

D@emoon escreveu:

Pegando no fundo e dados da Morningstar:

JPM EUR: -18,69%
JPM USD; -18,77%
JPM EURH: -11,21%

o JPM em euros não é JPM USA misto e o em dolares não é growth ?
não estamos a falar de coisas diferentes ?
Como pode mesmo fundo ter mesma rentabilidade ao ano em euros e dolares?

Ambos são Ações EUA Cap. Grande Misto na Mornigstar.

O resto penso que o Virtua ia fazer um post 😀

Quais são os ISINs que viste?

no meu caso foi apenas um fundo
https://www.baha.com/jpm-america-equity ... _100013062

dá para fazer troca USD /euro

Virtua escreveu:

Louie escreveu:

Goste-se ou não, o Trump está apenas a tentar mudar o paradigma.

Se fosse para melhor eu nem me importava da volatilidade 🙄

BTW a ultima vez que os States "limparam" o défice foi um presidente democrata 😀

Percebo... mas a volatilidade faz parte do jogo 😉

O que eu acho incrível é que nos últimos tempos quando isto andava tudo em máximos só uns poucos andavam desconfortáveis com os seus reforços habituais, por estarem em níveis tão elevados. Bastou alguma volatilidade e umas quedas para se começar a perder a confiança...
Reparem que para padrões históricos (15), o mercado continua "caro" 😆


https://www.multpl.com/s-p-500-pe-ratio

Isto recorda-me o Thinking Fast and Slow do Daniel Kahneman, onde ele cita um estudo para concluir que a ideia da dor de perda na mente de um investidor é 2x mais forte que a ideia de prazer em ganhar 🤓

Virtua escreveu:

Quais são os ISINs que viste?

Basta ir ao fundo referido na Mornigstar e clicar em Gestão e está lá o fundo nas várias versões, só clicar em USD e EURH.