ETFs (hot returns come and go, but expenses never die)

[USD]

Mais dois anos a subir ?

Para quando uma queda para se poder ir às compras a serio ?

Lá estamos nós no "market timing", não?

[Virtua]

"O mercado acionista americano tem estado numa sequência notável, com o S&P 500 a subir 54% nos últimos dois anos, marcando uma das suas performances mais robustas desde a sua criação. Impulsionado pelo otimismo em torno da inteligência artificial e da resiliência económica, 2024 registou fluxos de investimento sem precedentes, níveis recorde de sentimento e avaliações reminiscentes de bolhas passadas. No entanto, a perspetiva cautelosa da Reserva Federal em relação às taxas de juro moderou algum entusiasmo, provocando breves correções.

O entusiasmo dos investidores é evidente em vários indicadores. Inquéritos mostram níveis historicamente altos de confiança em ganhos futuros, enquanto os traders profissionais apontam para expectativas de baixa volatilidade. As alocações de fundos para ações norte-americanas atingiram níveis extremos, e o peso das ações nas carteiras globais aproxima-se dos picos da era das dotcom. Entretanto, avaliações muito elevadas, como um rácio CAPE nos níveis do 98.º percentil desde 1900, sugerem que os retornos futuros poderão ser modestos, com dados históricos a indicar potenciais resultados negativos a longo prazo.

Embora as bolhas nem sempre rebentem de forma violenta, as condições atuais levantam sérias questões sobre a sua sustentabilidade. A continuidade desta tendência altista poderá depender de fatores como os lucros corporativos, avanços na inteligência artificial e as políticas de uma eventual administração Trump de regresso. Por agora, a euforia do mercado faz eco da história, deixando os investidores a ponderar se uma correção — ou uma deflação suave — estará à espreita em 2025."

Resumo Chat GPT, artigo The Economist

[Virtua]

WOW

[Virtua]

Mind the gap 2024 - USA

We estimate that the average dollar invested in US mutual funds and exchange-traded funds earned 6.3% per year over the 10 years ended Dec. 31, 2023. That is approximately 1.1% per year less than the average fund's total return over the same period assuming an initial lump-sum purchase. The 1.1% "gap" is explained by the timing of investors' purchases and sales of fund shares.

Mind the Gap 2023 – Investor Returns Around the World

Key Takeaways

The past five years were marked by the coronavirus pandemic, the Russia-Ukraine War, and steep rises in central bank rates. Investors had trouble staying the course and missed a meaningful share of funds' returns.

All six domiciles studied show a negative investor return gap over the 2018-23 period, meaning that investors' timing of entries and exits detracted value compared with a hypothetical buy-and-hold
investment.

Fund investors in Australia and the United Kingdom suffered the smallest losses due to unfavorable timing. These markets are characterized by more holistic financial advice than the other markets included in the study, where funds are sold often as isolated products.

Worst gaps were found in the cross-border markets of Ireland and Luxembourg, while in Hong Kong, investors suffered from negative absolute returns as Chinese markets went through tough times.

Across asset classes, the most volatile categories and the most volatile funds within each Morningstar Category typically caused investors to lose more of their returns to timing of inflows and outflows.

Compared with active equity strategies, equity index funds and exchange-traded funds seemed generally easier for investors to handle. Investor return gaps were narrower in index products compared with their active counterparts.

The study reinforces the idea that investors perform best when sticking to simpler and less volatile products rather than following trends and chasing short-term performance.

[Virtua]

O amor de Wall Street pelas obrigações arrefeceu após anos de otimismo não correspondido, à medida que os investidores enfrentam rendimentos crescentes e riscos inflacionários. Dívidas de alta qualidade, como os Títulos do Tesouro dos EUA, têm tido um desempenho abaixo do esperado, com os rendimentos a 10 anos a subirem para os níveis mais altos em dois anos. Muitos gestores de fundos estão agora a desfazer-se de obrigações de longo prazo, levando a saídas recorde de fundos-chave. Simultaneamente, os títulos do Tesouro de curto prazo, com rendimentos acima de 4%, estão a atrair mais atenção pela sua estabilidade e retornos.

O mercado mais amplo de obrigações tem lutado sob o peso das agressivas subidas das taxas de juro pela Reserva Federal e da inflação persistente. Investidores que anteriormente acreditavam numa rápida inversão para taxas mais baixas agora esperam taxas elevadas prolongadas, com menos cortes previstos para 2024. Esta mudança de sentimento afetou os retornos das obrigações, com os Títulos do Tesouro a ficarem atrás dos títulos de curto prazo pelo quarto ano consecutivo. O cenário é agravado por receios de que políticas inflacionárias, como potenciais tarifas da nova administração, possam piorar as perspetivas.

O aumento dos rendimentos dos Títulos do Tesouro tem implicações abrangentes, elevando os custos de empréstimo e pressionando os mercados de ações. Embora alguns especialistas argumentem que as obrigações oferecem melhor valor do que as ações para carteiras de longo prazo, outros mantêm-se cautelosos quanto a novos aumentos dos rendimentos. A era das taxas quase nulas é cada vez mais vista como uma anomalia, e os investidores estão a ajustar-se a esta nova e desafiante realidade.

Os investidores retiraram 5,3 mil milhões de dólares do ETF iShares 20+ Year Treasury Bond da BlackRock este mês, de acordo com a FactSet. Se esse número se mantiver até ao final de dezembro, será a maior saída mensal na história de 22 anos do fundo.

[Virtua]

...

[Lvsitano]

Estamos em época de saldos nas lojas, e também nos mercados financeiros

[paulsky]

Estamos em época de saldos nas lojas, e também nos mercados financeiros

Sinceramente estava a espera de ter um desconto maior lol, 3.81% nao me deixa muito entusiasmado...

Uns 10% é que era!

[3rdWorldBuffett]

Europa no geral, e Stoxx 50 em particular, com um forte início de 2025

[Megabbtyte]

Tirem-me uma duvida, ter um índice sxr8 completo, que anda na ordem dos 623euros, ou ter o vuaa.de que anda na ordem dos 111euros. Se comprar 1 índice total sxr8, ou ter 6 índices de vuua.de, a percentagem de ganho não é igual? Ou seja, se um sobe 5%, o outro nao sobe 5% tambem, sendo replica do sp500? O meu objetivo é fazer investimentos mensais na ordem dos 150euros.. seria melhor opçao comprar fraçoes do sxr8, ou comprar indices completos do vuua.de? A corretora que tou a pensar é a XTB ou T212 que permite comprar fraçoes ate ter o indice completo, por isso ambas as opçoes sao viaveis.

[Lvsitano]

Tirem-me uma duvida, ter um índice sxr8 completo, que anda na ordem dos 623euros, ou ter o vuaa.de que anda na ordem dos 111euros. Se comprar 1 índice total sxr8, ou ter 6 índices de vuua.de, a percentagem de ganho não é igual? Ou seja, se um sobe 5%, o outro nao sobe 5% tambem, sendo replica do sp500? O meu objetivo é fazer investimentos mensais na ordem dos 150euros.. seria melhor opçao comprar fraçoes do sxr8, ou comprar indices completos do vuua.de? A corretora que tou a pensar é a XTB ou T212 que permite comprar fraçoes ate ter o indice completo, por isso ambas as opçoes sao viaveis.

A diferença entre os dois ETF deve-se ao tracking error. Diria que a longo prazo é indiferente, são diferenças mínimas. Ambos têm a mesma TER (por agora). Entre ambos mais vale o da iShares, porque tem mais liquidez.
Tens também outra opção, o SPYL, tem uma TER inferior, o histórico é que é menor pois é um ETF relativamente recente, mas até agora tem tido um desempenho bastante bom. E o valor da UP está a rondar os 15€ agora, logo conseguirias facilmente várias UP de uma só vez todos os meses. Se puderes comprar unidades inteiras, é sempre preferível a frações, pois não são tuas.

[Megabbtyte]

Podes mandar o link desse ETF por favor? Eu sei que no fundo acaba por ser o mesmo, interessa mais obedecer ao indice sp500, e o valor que la coloco.. se meter 2000euros, num ou noutro, a percentagem de subida sera muito identica.. mas preferia comprar fraçoes inteiras..

[Lvsitano]

Podes mandar o link desse ETF por favor? Eu sei que no fundo acaba por ser o mesmo, interessa mais obedecer ao indice sp500, e o valor que la coloco.. se meter 2000euros, num ou noutro, a percentagem de subida sera muito identica.. mas preferia comprar fraçoes inteiras..

https://www.tradingview.com/chart/?symb ... EXT%3ASPYL

Sim, as diferenças são pequenas, mas existem. Menos dinheiro nos bolsos dos outros, é mais dinheiro no teu bolso

[Megabbtyte]

Podes mandar o link desse ETF por favor? Eu sei que no fundo acaba por ser o mesmo, interessa mais obedecer ao indice sp500, e o valor que la coloco.. se meter 2000euros, num ou noutro, a percentagem de subida sera muito identica.. mas preferia comprar fraçoes inteiras..

https://www.tradingview.com/chart/?symb ... EXT%3ASPYL

Sim, as diferenças são pequenas, mas existem. Menos dinheiro nos bolsos dos outros, é mais dinheiro no teu bolso

Obrigado. Vou analisar.

[Virtua]

Podes mandar o link desse ETF por favor? Eu sei que no fundo acaba por ser o mesmo, interessa mais obedecer ao indice sp500, e o valor que la coloco.. se meter 2000euros, num ou noutro, a percentagem de subida sera muito identica.. mas preferia comprar fraçoes inteiras..

Sim. A subida será MUITO idêntica. Se ambos subirem 5% num ano os 5% serão refletidos no teu montante investido, independentemente do número de UPs.

Não se esqueçam que o tracking error é mais do que simplesmente a TER. A um ano o CSPX é o que tem melhor performance dos 3