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pintob Escreveu: ↑20 fev 2025 14:51 Fundos e ETF são a mesma coisa. A principal diferença é que um ETF se transacciona na bolsa e um fundo tradicional não.

Assumindo que estamos a falar de ETFs de índice e fundos sem ser de índice, a probabilidade de se usarem derivados nos fundos é bastante superior.
Enquanto num ETF de índice se usam para replicar ativos menos líquidos ou disponíveis, nos fundos também se usam como forma de hedging ou de aposta/especulação em determinado ativo ou setor/região de ativos em função do ciclo económico.

Louie Escreveu: ↑20 fev 2025 15:05

pintob Escreveu: ↑20 fev 2025 14:51 Fundos e ETF são a mesma coisa. A principal diferença é que um ETF se transacciona na bolsa e um fundo tradicional não.

Assumindo que estamos a falar de ETFs de índice e fundos sem ser de índice, a probabilidade de se usarem derivados nos fundos é bastante superior.
Enquanto num ETF de índice se usam para replicar ativos menos líquidos ou disponíveis, nos fundos também se usam como forma de hedging ou de aposta/especulação em determinado ativo ou setor/região de ativos em função do ciclo económico.

Não estava a fazer um comentário sobre em que circunstância os fundos (ou ETF) usam derivados.

Apenas que geralmente se fala de fundos e ETF como coisas completamente diferentes, quando na verdade são praticamente a mesma coisa (muda alguns detalhes de implementação). E isso não contribui para uma discussão produtiva IMHO.

Se é gestão ativa ou passiva, segue um índice ou nem por isso, tem comissões altas ou baixas, usam derivados ou batatas, etc. Nada disso é específico de um ou outro.

pintob Escreveu: ↑20 fev 2025 15:38 Se é gestão ativa ou passiva, segue um índice ou nem por isso, tem comissões altas ou baixas, usam derivados ou batatas, etc. Nada disso é específico de um ou outro.

Certo, mas os ETFs populares são os que seguem índices e os FIs populares são os que os tentam bater.
Bem sei que os Index Fund como o Fidelity estão aí e provavelmente seriam a joia da coroa se não fossem os 2% de comissão de subscrição.

O meu comentário ia mais no sentido de se falar mais nos instrumentos mais populares, daí ter dito "Assumindo que estamos a falar de ETFs de índice e fundos sem ser de índice".

pintob Escreveu: ↑20 fev 2025 14:51 Sim, há fundos que só compram uma amostra dos ativos e/ou usam derivados.

Se eu tiver um fundo ou ETF de amostragem, e a entidade emissora falir, como será? Já que não está disponivel a totalidade dos ativos representados.

JRJordao Escreveu: ↑21 fev 2025 13:02

pintob Escreveu: ↑20 fev 2025 14:51 Sim, há fundos que só compram uma amostra dos ativos e/ou usam derivados.

Se eu tiver um fundo ou ETF de amostragem, e a entidade emissora falir, como será? Já que não está disponivel a totalidade dos ativos representados.

A amostragem é só uma optimização.

Por exemplo, o índice FTSE All World é composto por 4247 empresas. O ETF VWCE que replica esse índice decidiu "só" comprar 3618. Exclui algumas para tornar a gestão mais simples e barata. Provavelmente muitas dessas posições são irrelevantes e não ajudam, nem prejudicam, o fundo de atingir o objetivo de seguir a rentabilidade do índice.

Este artigo da Vanguard explica bem as várias opções para replicar um índice.

JRJordao Escreveu: ↑21 fev 2025 13:02

pintob Escreveu: ↑20 fev 2025 14:51 Sim, há fundos que só compram uma amostra dos ativos e/ou usam derivados.

Se eu tiver um fundo ou ETF de amostragem, e a entidade emissora falir, como será? Já que não está disponivel a totalidade dos ativos representados.

Como exemplo:

Vamos aqui retirar a carteira do IWDA/SWDA: https://www.blackrock.com/pt/profission ... f-acc-fund

Aplicando um filtro a Portugal e a Opções e temos isto:



Temos 4 ações portuguesas, se não estou em erro são as de maior capitalização e um futuro a expirar em março.

A amostragem pode estar cingida a determinados critérios como a capitalização. Isto é, tens sempre os ativos, não tens é todos os que representam o índice, por falta de capitalização, liquidez, etc.

Se a exposição for feita via derivados estes poderão ter algum valor e ser vendidos (exceto as opções europeias que só se exercem na maturidade) em caso de liquidação do fundo ou da entidade emissora.

Artigo hoje: "Não sabe onde investir o seu dinheiro? ( e não gosta de risco) CA continuam a ter maior retorno que os DPs"

Quem comprar hoje 1.000€ em CAs vai ter 2.000€ daqui a 27 anos!!!, os DPs ainda estão pior, se todos dizem que o Imobiliário tem pouco risco porque não falam no Property Core Real Estate que está com esta rentabilidade anualizada?


A ideia do imobiliário é interessante, parece que só interessa quando falamos em tijolo, onde podemos tocar.