Análise PPRs sem capital garantido

Jmvlrs escreveu:

Lvsitano escreveu:

faraine82 escreveu:

Muito obrigado por esta análise.

Confesso que esperava que o Stoik, que é o que tenho neste momento, estivesse melhor classificado quando comparado com os seus congéneres.
Tenho que voltar a avaliar isto.

Há opção de transferir o PPR para outro 😉

O stoik (com cerca de 50%-60% equity) parece ter desempenho inferior ao ETF vanguard lifestrategy 40 (40% equity).
Eu optei por transferir o PPR stoik para o SGF ETF PPR uma vez que também queria mais ações além de o SGF ETF ter uma comissão de gestão menor e sem comissão de performance.

braposo escreveu:

Está na altura certa do ano para ter respostas à pergunta anterior...

JRJordao escreveu:

braposo escreveu:

Está na altura certa do ano para ter respostas à pergunta anterior...

Até já pode ser demasiado tarde para subscrever alguns PPRs.

Louie escreveu:

D@emoon escreveu:

Louie escreveu:

Esse PPR também utiliza um conjunto de futuros sobre os índices americanos e o EUR/USD.
Taticamente tem funcionado no curto prazo mas se alguns tiros sairem ao lado pode ficar o caldo entornado...

A gestão activa é assim.

Certo. Eu percebo o que dizes.
Mas uma coisa é escolher uma carteira e negociar os ativos, outra é utilizar derivados.

Bem sei que para nós investidores comuns, os derivados são algo exótico utilizado para especular, enquanto que para os profissionais e sofisticados servem de cobertura e proteção das carteiras.
Ainda assim, na crise do subprime muitos ficaram a arder e por isso acho pouco sensato que o investidor comum se exponha a estes riscos adicionais.
E muitos nem sequer compreendem os derivados ou estão a par da sua utilização nos seus investimentos (não estou a dizer que é o caso da malta aqui do fórum).

Lá está, diferentes níveis de aversão ao risco 😉

O Euro FX Future é um contrato cambial futuro listado na bolsa CME Group (Chicago Mercantile Exchange). Este instrumento financeiro serve para apostar na valorização ou desvalorização do Euro (EUR) face ao Dólar Americano (USD), ou para proteger o fundo contra o risco cambial.

Por que razão o fundo tem este ativo?

• Proteção Cambial (Hedging): O fundo possui ativos em dólares mas quer neutralizar o risco de desvalorização do dólar face ao euro.

• Especulação: O gestor do fundo acredita que o Euro vai subir em relação ao Dólar e procura lucrar com esse movimento.

• Alavancagem: Permite expor o fundo a grandes volumes de capital investindo apenas uma margem de garantia inicial.

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Não, a inclusão deste contrato não aumenta necessariamente o risco do fundo. Num fundo de nível de risco 2 (baixo risco), este instrumento é utilizado quase exclusivamente para reduzir o risco, e não para especular.

Como um futuro reduz o risco (Hedging)

• Anulação de perdas: O fundo compra ações ou obrigações americanas cotadas em dólares.

• Risco cambial: Se o dólar desvalorizar, o fundo perde dinheiro ao converter os ganhos para euros.

• O papel do futuro: O gestor vende contratos "Euro FX Future" para fixar a taxa de câmbio.

• Resultado prático: A perda do investimento em dólares é compensada pelo ganho no contrato futuro.

Regras estritas nos fundos de Risco 2

• Proibição de alavancagem especulativa: A legislação europeia proíbe fundos conservadores de usar derivados para aumentar o risco de mercado.

• Garantia de liquidez: O CME Group é um mercado centralizado que elimina o risco de incumprimento da contraparte.

• Monitorização diária: Os reguladores exigem que o valor dos futuros cubra exatamente o valor dos ativos protegidos.

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No caso específico do Sixty Degrees PPR / OICVM Flexível, a presença do Euro FX Future serve exatamente para reduzir a volatilidade e proteger o capital.

Como o Sixty Degrees PPR aplica este contrato

• Cobertura cambial ativa: Sendo um fundo global, o Sixty Degrees PPR investe em ações e obrigações internacionais, muitas delas denominadas em Dólares Americanos (USD).

• Neutralização do Dólar: Se o fundo detém ativos nos EUA e o dólar desvaloriza face ao euro, a rendibilidade final em euros cai. O Euro FX Future compensa exatamente essa perda cambial.

• Garantia de volatilidade controlada: A equipa de gestão utiliza estes contratos para manter a volatilidade histórica do fundo estritamente controlada entre os 2% e os 5%.

• Mandato regulamentar: Por ser um plano de poupança reforma (PPR) registado como UCITS (OICVM), a Sixty Degrees está legalmente impedida de usar derivados para fazer apostas especulativas alavancadas que desvirtuem o perfil do fundo.

Lvsitano escreveu:

Faltou referir que essa proteção cambial, paga-se, e bem. E no longo prazo, vai dar uma valente estocada na rentabilidade.

JRJordao escreveu:

Lvsitano escreveu:

Faltou referir que essa proteção cambial, paga-se, e bem. E no longo prazo, vai dar uma valente estocada na rentabilidade.

Sim claro, maior estabilidade paga com menor rentabilidade. Será um mecanismo semelhante ao dos ETF Hedged?