Obrigações para o retalho regressam em 2025. Governo quer emitir 1,5 mil milhões de euros em OTRV

[D@emoon]

https://eco.sapo.pt/2024/12/13/obrigaco ... s-em-otrv/

[D@emoon]

Até agora...

[D@emoon]

Estado põe mil milhões em obrigações do tesouro no retalho para famílias.

Euribor 6M + 0,25%

https://www.publico.pt/2025/06/28/econo ... as-2138213

[JRJordao]

Folheto: https://www.igcp.pt/sites/default/files ... _JUL31.pdf

Memorando: https://www.igcp.pt/sites/default/files ... 202031.pdf

Condições Gerais: https://diariodarepublica.pt/dr/detalhe ... -922901790

Bancos colocadores

[Lvsitano]

O pior são os encargos do intermediário financeiro.

[Paranoid]

Não vejo vantagem nesta otrv em comparação com a miséria dos certificados de aforro série F..

[D@emoon]

Não vejo vantagem nesta otrv em comparação com a miséria dos certificados de aforro série F..

Tem uma cotação de mercado que pode subir e com isso venderes antes da maturidade com yield bem acima dos +/-2%, as OTRVs anteriores por acaso tenho ideia que andavam quase sempre acima do par.

Mas para quem estiver interessado não invista menos de 5.000€, as comissões podem comer muito ou o juro todo, mas isto é sempre válido para qualquer compra de obrigações.

[SeaKo]

ECO.pt | Obrigações do Tesouro para o retalho sem armas para derrotar os Certificados de Aforro na carteira dos investidores

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Com base na análise do ECO aos preçários de 11 dos 12 bancos envolvidos diretamente nesta operação como colocadores e coordenadores globais, as OTRV 2031 oferecem um ganho líquido médio para os pequenos investidores entre 0,8% (para o investimento mínimo permitido que é de 1.000 euros) e 1,5% (para investimentos acima de 10.000 euros), considerando um horizonte de investimento de seis anos até 2031 e ainda sem considerar a comissão de custódia de títulos, que tem um impacto significativo para volume de investimento reduzidos.

(...)

Para investimentos mais baixos, por exemplo pelo valor mínimo (1.000 euros) ou perto disso, as OTRV 2031 podem até gerar rendimentos negativos após descontado todas as comissões, impostos sobre as comissões (IVA e imposto de selo) e a taxa liberatória de 28% sobre os juros, com grande parte dos juros gerados pelas OTRV a serem literalmente “comidos” pelas comissões de negociação.

A única hipótese de as OTRV 2031 superarem a remuneração dos Certificados de Aforro é caso a Euribor a 6 meses volte a ultrapassar a barreira dos 2,75% (algo que não acontece desde novembro), e assumindo um investimento de pelo menos 8 mil euros e não fazendo contas à comissão de guarda de títulos. Isto acontece porque a taxa base dos Certificados de Aforro tem como teto máximo 2,5%, o que, mesmo com os prémios de permanência associados a partir do segundo ano, torna difícil acompanhar a remuneração das OTRV num ambiente de escalada das taxas Euribor.

Contudo, atualmente, os contratos forward sobre as Euribor (que antecipam o comportamento das taxas) não apontam para que a barreira dos 2,75% da Euribor a 6 meses seja ultrapassada antes de 2031.

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