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The Federal Reserve's Outlook on Inflation and Monetary Policy

In his speech at the annual economic policy symposium sponsored by the Federal Reserve Bank of Kansas City, Federal Reserve Chair Jerome H. Powell addressed the progress made in bringing down inflation and the outlook and uncertainties faced in pursuing the Fed's dual mandate goals of price stability and maximum employment.

Decline in Inflation So Far

Chair Powell acknowledged that while progress has been made in bringing down inflation, it remains too high and further efforts are needed. He noted that headline personal consumption expenditures (PCE) inflation peaked at 7 percent in June 2022 and has since declined to 3.3 percent as of July. However, he cautioned that food and energy prices, which can be volatile due to global factors, must be excluded to get a clearer picture of underlying inflation.

Core PCE inflation, which excludes food and energy components, peaked at 5.4 percent in February 2022 and has gradually declined to 4.3 percent in July. Chair Powell emphasized that two months of lower readings are just the beginning of building confidence that inflation is moving sustainably toward the Fed's 2 percent goal. Sustained progress is required to bring core inflation back to pre-pandemic levels.

Factors Driving Further Progress

Chair Powell delved into an analysis of the three broad components of core PCE inflation: inflation for goods, housing services, and nonhousing services. He noted that core goods inflation has fallen sharply, particularly for durable goods, while core goods prices fell the past two months, they remain elevated. The housing sector, which is highly interest-sensitive, has begun to show signs of picking back up, and inflation in housing services is expected to decline as market rent growth normalizes.

Nonhousing services, which make up over half of the core PCE index, have experienced modest decline in inflation over the past three and six months, indicating progress. However, Chair Powell highlighted the importance of further progress in this sector, which is labor-intensive and influences overall price stability.

Outlook and Uncertainties

Chair Powell discussed the outlook for economic growth and the labor market. While economic growth has exceeded expectations and recent consumer spending readings have been robust, signs of above-trend growth could put progress on inflation at risk and warrant further monetary policy tightening. The labor market has improved but remains rebalancing, and the impact of tight labor market conditions on wages has gradually eased.

Chair Powell stressed that uncertainties surrounding the neutral rate of interest, the duration of lags in monetary tightening's effects, and the unique supply and demand dislocations of this cycle complicate assessing the ideal level of monetary policy restraint. The Fed aims to strike a balance between the risks of tightening too much and too little, with the ultimate goal of achieving sustained price stability.

Conclusion

In conclusion, Chair Powell reaffirmed the Fed's commitment to achieve and sustain a sufficiently restrictive monetary policy stance that brings inflation down to the 2 percent target. The Federal Reserve will carefully assess the data, evolving outlook, and risks at upcoming meetings to determine whether further tightening is needed or if the policy rate should be held constant. The restoration of price stability is crucial to achieving strong labor market conditions that benefit all.

P.S. Resumo feito pelo Chat GPT do discurso do Powell de Jackson Hole. Pertencente a um dos meus futuros projectos, isto já está tudo automatizado, só falta fazer o site. Este resumo pareceu-me que ficava bem aqui.

Os números do emprego vieram "melhores" para o mercado e o S&P 500 abriu a subir, no entanto como podem ver na imagem, deixou mais uma vez o tal GAP, e o que aconteceu a seguir?...a pouco e pouco o S&P 500 caiu e voltou aos valores iniciais de fecho de ontem.

D@emoon Escreveu: ↑01 set 2023 16:51 Os números do emprego vieram "melhores" para o mercado e o S&P 500 abriu a subir, no entanto como podem ver na imagem, deixou mais uma vez o tal GAP, e o que aconteceu a seguir?...a pouco e pouco o S&P 500 caiu e voltou aos valores iniciais de fecho de ontem.

Negociar o GAP, em especial com instrumentos alavancados, é muito perigoso pois pode não fechar em curto espaço de tempo ou naquele em que o trader previu podendo ter como consequência a margin call por continuação do preço a evoluir apenas num determinado sentido até exaustão.
Num instrumento não alavancado parece que o perigo será muito mas mesmo muito reduzido e para sair mais rápido basta piramidar, com cautela, aguardar e oportunamente fechar a posição.

Guernica Escreveu: ↑03 set 2023 12:40

D@emoon Escreveu: ↑01 set 2023 16:51 Os números do emprego vieram "melhores" para o mercado e o S&P 500 abriu a subir, no entanto como podem ver na imagem, deixou mais uma vez o tal GAP, e o que aconteceu a seguir?...a pouco e pouco o S&P 500 caiu e voltou aos valores iniciais de fecho de ontem.

Negociar o GAP, em especial com instrumentos alavancados, é muito perigoso pois pode não fechar em curto espaço de tempo ou naquele em que o trader previu podendo ter como consequência a margin call por continuação do preço a evoluir apenas num determinado sentido até exaustão.
Num instrumento não alavancado parece que o perigo será muito mas mesmo muito reduzido e para sair mais rápido basta piramidar, com cautela, aguardar e oportunamente fechar a posição.

Bom conselho a quem o faz ou pretenda fazer, para mim, e como já tinha falado anteriormente, é mesmo pelo facto de "saber" que o activo irá fechar o GAP mais cedo ou mais tarde.

Boa semana a todos:

Agenda Semanal - 04 a 08 de Setembro 2023

https://pt.investing.com/analysis/agend ... -200438551

D@emoon Escreveu: ↑03 set 2023 13:50

Guernica Escreveu: ↑03 set 2023 12:40

D@emoon Escreveu: ↑01 set 2023 16:51 Os números do emprego vieram "melhores" para o mercado e o S&P 500 abriu a subir, no entanto como podem ver na imagem, deixou mais uma vez o tal GAP, e o que aconteceu a seguir?...a pouco e pouco o S&P 500 caiu e voltou aos valores iniciais de fecho de ontem.

Negociar o GAP, em especial com instrumentos alavancados, é muito perigoso pois pode não fechar em curto espaço de tempo ou naquele em que o trader previu podendo ter como consequência a margin call por continuação do preço a evoluir apenas num determinado sentido até exaustão.
Num instrumento não alavancado parece que o perigo será muito mas mesmo muito reduzido e para sair mais rápido basta piramidar, com cautela, aguardar e oportunamente fechar a posição.

Aqui está um exemplo do perigo de negociar o GAP: https://www.marketscreener.com/quote/st ... -15231781/

As coisas já estão a mudar. A probabilidade que o mercado dá a mais uma subida de taxa de juro de 0.25 pontos percentuais até ao final do ano já está nos 50% +/-

uma pergunta de fundos e mercados cambiais.
Que classes de fundos são mais favoráveis para ter em dólares, em teoria claro ?

superkinas Escreveu: ↑08 set 2023 22:39 uma pergunta de fundos e mercados cambiais.
Que classes de fundos são mais favoráveis para ter em dólares, em teoria claro ?

A menos que já detenhas uma conta capitalizada em dólares, não vejo nenhuma vantagem em comprar essa versão…

Para efeitos de valorização o que conta é a moeda interna do fundo. A moeda de negociação dos títulos do fundo é a que te der mais jeito (leia-se a que te ficar mais barato transacionar, incluindo as taxas de câmbio).

Vês outra vantagem ?

Boa semana a todos:

Agenda Semanal - 11 a 15 de Setembro 2023

https://pt.investing.com/analysis/agend ... -200438612

100Medos Escreveu: ↑10 set 2023 09:44

superkinas Escreveu: ↑08 set 2023 22:39 uma pergunta de fundos e mercados cambiais.
Que classes de fundos são mais favoráveis para ter em dólares, em teoria claro ?

A menos que já detenhas uma conta capitalizada em dólares, não vejo nenhuma vantagem em comprar essa versão…

Para efeitos de valorização o que conta é a moeda interna do fundo. A moeda de negociação dos títulos do fundo é a que te der mais jeito (leia-se a que te ficar mais barato transacionar, incluindo as taxas de câmbio).

Vês outra vantagem ?

Se tivermos fundo em dólares, na passagem para euros não valorizou desvaloriza consoante cotação ?

Trago aqui novamente o tema do Ouro devido ao artigo de hoje da FP.

https://fundspeople.com/pt/quanto-ouro- ... 03KUcvmQAD

De acordo com a análise, 12% de Ouro maximiza o Sharpe de 0,37 para 0,41 numa carteira 60/40.
O que pensas disto Virtua?

superkinas Escreveu: ↑12 set 2023 09:40 Se tivermos fundo em dólares, na passagem para euros não valorizou desvaloriza consoante cotação ?

Tal como se tivermos o fundo em euros sendo que assim acontece em tempo real. Não há diferença.