E a "qualidade dos inquilinos", em particular a duração do contrato de arrendamento. Um casal de particulares até pode assinar por 10 anos, mas depois nasce um filhote ou um deles muda ou perde emprego e toca a mudar. Os compromissos das empresas devem ser mais estáveis, e calhar as cláusulas de rescisão mais restritivas (?).
Diria que não é por aí. Um apartamento para habitação é muito rápido para alugar, sai uma família, há 10 outras à espera à porta para entrar 😆 O pior mesmo são os problemas em despejar quando não pagam, os danos que causam quando saem (muitas vezes as cauções não cobrem tudo), a proteção dada ao inquilino residencial que não existe no comercial, alterações legislativas constantes, rendas congeladas. Tudo isso torna o mercado residencial em Portugal pouco apetecível porque há muita instabilidade, as coisas mudam ao sabor da maré.
E também é por isso que eu nunca investiria num fundo imobiliário que detivesse imobiliário residencial em Portugal (em Espanha penso ser ainda mais complicado, com as ocupações).