Fundos de Investimento ( Mutual Funds - SICAV )

Que fundo de obrigações recomendam, numa óptica de diversificação e de minimização de risco?

D@emoon escreveu:

Eu que tenho praticamente 30 anos de mercado, aquilo que vou vendo com a evolução dos tempos, é que o investidor de hoje pensa muito mais no curto prazo do que no longo prazo do que antes, a sociedade do imediato, das criptomoedas, a velocidade da informação, faz com que uma noticia boa faça subir o mercado em 3% e uma noticia má nos minutos seguintes faça o mesmo mercado cair 3%, deixando para trás se as empresas estão bem ou mal, se as taxas de juros estão altas ou baixas, se a inflação está alta ou baixa, etc.

Com este "novo" paradigma, sem dúvida nenhuma que o investidor vencedor vai ser na mesma o que pensa no longo prazo, o mais passivo vai continuando no seu DCA, e o mais activo vai esperando que os irrequietos e nervosos ( sem dúvida os investidores mais jovens ) vendam á minima notícia para irem comprando mais barato.

DCA é sempre porreiro, se o mercado está a subir estamos a valorizar, se o mercado está a cair estamos a comprar mais barato, não tem como que enganar ( desde que se tenha escolhido bons ativos e não andarem a brincar com o € 😀 ), os mais ativos, por incrivel que pareça, acabam por serem os mais passivos, porque aguardam quedas de 5%, 10% ou 20% para apostarem forte, as quedas de 20% podem demorar 2,3,4,5 anos...

Em toda esta vida nos mercados, e olhando para o gráfico do S&P 500, não me recordo de uma linha tão íngreme em apenas 2 meses.

O "Lump Sum" é mais eficiente. Há estudos que o mostram. O DCA oferece uma almofada psicológica que é amplamente bem vinda 😉

D@emoon escreveu:

Eu que tenho praticamente 30 anos de mercado, aquilo que vou vendo com a evolução dos tempos, é que o investidor de hoje pensa muito mais no curto prazo do que no longo prazo do que antes, a sociedade do imediato, das criptomoedas, a velocidade da informação, faz com que uma noticia boa faça subir o mercado em 3% e uma noticia má nos minutos seguintes faça o mesmo mercado cair 3%, deixando para trás se as empresas estão bem ou mal, se as taxas de juros estão altas ou baixas, se a inflação está alta ou baixa, etc.

O mercado está-se a comportar como muitos Gen Z. Reações antagónicas extremas, sem olhar abaixo da superfície 😆

Sem ofensa para os que andam neste antiquado forum com informação em texto e imagens. Só darem-se a esse trabalho já mostra que são diferentes.

Vamos ver se há impacto na gestão.....

"A capital de risco Draycott, fundada por João Coelho Borges, continua numa "shopping spree" e acordou a compra de uma posição maioritária na Square Asset Management, uma das maiores gestoras de ativos imobiliários em Portugal, segundo uma notificação à Autoridade da Concorrência publicada esta quinta-feira na imprensa nacional.

Na notificação, é indicado que a operação agora anunciada "consiste na aquisição do controlo exclusivo pela Draycott Capital, SA sobre as sociedades Square Asset Management - Sociedade Gestora de Organismos de Investimento Coletivo, SA e Square Asset Management II Consulting - Gestão e Consultoria Imobiliária, Lda.".

www.jornaldenegocios.pt/empresas/detalh ... -square-am

Isto é o SP&500... 😆 😆

Bom fim de semana pessoal.

Granda salto o CA patrimonio.

D@emoon escreveu:

Isto é o SP&500... 😆 😆

Bom fim de semana pessoal.

Agora parece-me mais SP500 em modo viagra. Até colocaste em azul. Blow off top para breve?

pge escreveu:

Granda salto o CA patrimonio.

Grande ou Ganda salto? 🙂 Abraço PGE

pge escreveu:

Granda salto o CA patrimonio.

Mesmo assim, inferior aos últimos 2.

Em novembro "saltou" 0,4%, em janeiro 0,3%, agora 0,2%.
Versus 1,4%, 0,3% e vamos ver quanto em maio/junho no Property.
.

Alex escreveu:

Vamos ver se há impacto na gestão.....

"A capital de risco Draycott, fundada por João Coelho Borges, continua numa "shopping spree" e acordou a compra de uma posição maioritária na Square Asset Management, uma das maiores gestoras de ativos imobiliários em Portugal, segundo uma notificação à Autoridade da Concorrência publicada esta quinta-feira na imprensa nacional.

Na notificação, é indicado que a operação agora anunciada "consiste na aquisição do controlo exclusivo pela Draycott Capital, SA sobre as sociedades Square Asset Management - Sociedade Gestora de Organismos de Investimento Coletivo, SA e Square Asset Management II Consulting - Gestão e Consultoria Imobiliária, Lda.".

www.jornaldenegocios.pt/empresas/detalh ... -square-am

Tendo em conta a adesão da malta do fórum ao CA Patrimônio e ao Property estranho não haver nenhum comentário à compra da entidade gestora dos mesmos, a Square Asset Managemeent, por parte da Draycott. 🙄

Alex escreveu:

Tendo em conta a adesão da malta do fórum ao CA Patrimônio e ao Property estranho não haver nenhum comentário à compra da entidade gestora dos mesmos, a Square Asset Managemeent, por parte da Draycott. 🙄

Até algo de concreto (politica de aquisições, condições de resgate, comissões, volatilidade, etc) mudar no produto, passa-me bastante ao lado.

Tanto pode estar a comprar para ser interventivo (mais preocupante) como para "em equipa que ganha não se mexe, dá cá o meu", suponho. É esperar para ver, ou quem ficou assustado pedir já o resgate pois demora 2 a 3 meses 🙂

Gostei muito da questão do Alex, sobre a compra maioritaria da Square Asset pela Draycott uma empresa de Capital de Risco... Será que os fundos CA Patrimônio e o Property, aumentaram a seu nivel de Risco??...
a Draycott Empresa de Capital de Risco, não pode ser mais diversificada, até tem a Funeraria Viriato...

https://www.jornaldenegocios.pt/empresa ... -square-am

colmeias escreveu:

Gostei muito da questão do Alex, sobre a compra maioritaria da Square Asset pela Draycott uma empresa de Capital de Risco... Será que os fundos CA Patrimônio e o Property, aumentaram a seu nivel de Risco??...
a Draycott Empresa de Capital de Risco, não pode ser mais diversificada, até tem a Funeraria Viriato...

https://www.jornaldenegocios.pt/empresa ... -square-am

Passando a Square a ser detida por uma empresa que faz investimentos de maior risco, não implica necessariamente alterações nos produtos existentes. A Draycott até pode querer equilibrar o portfólio com ativos de menor risco.

Podemos assumir que a Draycott identificou na Square potencial de rendimento/crescimento. Quanto ao resto, acho que neste momento só podemos especular.

O gajo pelos vistos é um dos fundadores da square em 2005.
Mas passava bem sem esta novidade.

pge escreveu:

O gajo pelos vistos é um dos fundadores da square em 2005.

Gosta de imobiliário
Mello RDC e a Draycott investem 35 milhões em habitação de luxo em Belém

Ia dar a minha simples opinião mas depois fiz a pergunta ao Chat GPT, acho que tendo em concordar a 99,999% 😆 :

"A curto prazo, eu diria que dificilmente a Square Asset Management vai sofrer uma “revolução”. O mais provável é haver uma estratégia de crescimento e integração gradual por parte da Draycott, preservando aquilo que fez da Square uma referência no mercado imobiliário português.

A Square não é uma gestora qualquer:

* tem cerca de 2,5 mil milhões € em ativos sob gestão;
* cerca de 12,6%-13% de quota de mercado;
* é uma das maiores gestoras independentes de fundos imobiliários em Portugal;
* gere alguns dos fundos imobiliários mais relevantes do país, incluindo o CA Património Crescente, frequentemente referido como o maior fundo imobiliário aberto português. ([Jornal Económico][1])

Ao mesmo tempo, a operação anunciada foi uma aquisição de controlo maioritário/exclusivo pela Draycott. ([Jornal Económico][1])

O que acho mais provável acontecer:

* Continuidade operacional
A Draycott comprou precisamente porque a Square já funciona bem. Normalmente, quando uma gestora tem histórico forte, equipa reconhecida e fundos premiados, o comprador evita mexidas bruscas que assustem investidores institucionais e bancos distribuidores.

* Mais capacidade de crescimento
A Draycott parece querer construir um grupo mais forte no imobiliário e private equity. A aquisição dá-lhe imediatamente escala, track-record e acesso a distribuição. ([Draycott][2])

* Possível integração estratégica
Pode haver:

* novos fundos;
* maior aposta em logística, hotéis e rendimento;
* mais operações “off-market”;
* integração entre capital de risco, imobiliário e advisory.

* Manutenção da marca Square
Faz sentido manter a marca porque ela tem reputação forte junto do mercado, banca e investidores particulares. Seria estranho destruir uma marca com 20 anos e múltiplos prémios MSCI. ([Square Asset Management][3])

* Mudança mais visível nos bastidores do que para clientes
O cliente comum provavelmente continuará a ver:

* os mesmos fundos;
* as mesmas equipas;
* a mesma política de investimento.

Onde pode haver diferenças reais:

* maior agressividade comercial;
* mais aquisições de ativos;
* consolidação do setor;
* foco em crescimento e rentabilidade;
* eventual internacionalização ou captação de capital mais sofisticado.

Quanto à questão de “quem controla tudo”, na prática, se a Draycott adquiriu controlo exclusivo/maioritário, então o centro de decisão estratégico passa para a Draycott, mesmo que algumas holdings antigas ou estruturas societárias continuem a existir juridicamente. ([Jornal Económico][1])

E sinceramente, no mercado isto foi visto mais como:
“a Draycott comprou uma plataforma já líder”
do que
“a Draycott vai transformar radicalmente a Square”.

Na continuidade do nosso Amigo D@emoon, vamos ás explicações do IA...
Podem os fundos de baixo risco da Square ser alterados?
Esta é a questão central. A resposta é: tecnicamente sim, mas com limites importantes. Veja porquê:
✅ O que protege os investidores

Regulação da CMVM — A Square AM é uma SGOIC (Sociedade Gestora de Organismos de Investimento Coletivo), supervisionada pela CMVM. Qualquer alteração relevante aos fundos (política de investimento, perfil de risco, comissões) exige aprovação regulatória e notificação prévia aos participantes.

Prospeto e regulamento do fundo — Cada fundo tem um regulamento de gestão aprovado. Alterações ao perfil de risco ou à estratégia de investimento obrigam a um processo formal, com prazo de aviso aos investidores e direito de resgate sem penalização.

Autonomia dos fundos — Os fundos são patrimónios autónomos. A mudança de acionista da gestora não afeta diretamente os ativos do fundo, que continuam separados do balanço da gestora.

⚠️ O que pode mudar (riscos reais)

Cultura de gestão — A Square AM baseou-se desde a sua fundação em princípios de gestão prudente da liquidez e do risco, rigor na análise dos ativos e diversificação setorial e geográfica. Esta filosofia diferenciadora pode ser influenciada por uma nova liderança acionista.

Equipa de gestão — Se os gestores-chave (como Pedro Coelho, cofundador) saírem, pode haver impacto na qualidade da gestão, mesmo sem mudança formal na política dos fundos.

Foco estratégico — A Draycott tem uma lógica de capital de risco (maior apetite por rentabilidade e crescimento). Poderá, ao longo do tempo, pressionar para lançamento de fundos mais agressivos ou reestruturar a oferta atual.

Comissões — Estruturas de comissões podem ser revistas dentro dos limites regulatórios.


🔍 O que deve fazer como investidor?

• Ação:
  Ler o regulamento do seu fundo
  Acompanhar comunicações da CMVM
  Verificar se há saída de gestores-chave
  Avaliar o seu direito de resgate
  
  Porquê:
  Perceber quais as regras de alteração e os seus direitos
  Qualquer alteração material tem de ser anunciada
  É um sinal de alerta importante
  Em caso de alteração ao regulamento, poderá sair sem penalização

Conclusão:
No imediato, os fundos de baixo risco da Square AM estão protegidos pelo quadro regulatório. Mas a mudança de controlo merece atenção a médio prazo, especialmente à evolução da equipa e a eventuais propostas de alteração aos regulamentos. Recomendo acompanhar os comunicados da CMVM e da própria Square AM nos próximos meses.
O risco central para os investidores:
A filosofia de Pedro Coelho (CEO da Square AM) assenta numa estrutura de baixo risco/retorno, com seleção criteriosa de ativos sem alavancagem financeira — uma abordagem que orienta toda a cultura da Square AM. Se ele sair, esta filosofia fica sem o seu principal guardião, e é aí que reside o verdadeiro risco para quem investe nos fundos mais conservadores da casa. cfi
Em suma: a permanência de Pedro Coelho é, provavelmente, a melhor garantia de continuidade da cultura de baixo risco da Square AM. Vale a pena acompanhar qualquer anúncio sobre a liderança executiva nos próximos meses.

Alterar o que quer que fosse na Square seria praticamente um tiro nos pés, o que iriam fazer? cessar contratos de arrendamento de longo prazo, alguns com duração de 20 anos, e vender os ativos? claro que não, isto não são fundos de ações, estamos a falar de imobiliário com ativos em carteira, rendas recorrentes e avaliações semestrais.

Por isso sinceramente não acredito numa mudança significativa na forma de gestão, e mesmo que exista algum ajuste, os ativos continuam lá, a gerar rendimentos mensais e a manter a sua dinâmica.

Ainda há poucos dias adquiriram dois edifícios de escritórios por 18M€, já depois da entrada da Draycott, também estou curioso para perceber o que poderá surgir daqui para a frente, mas, neste momento não consigo ver grandes alterações no modelo de gestão, a não ser que decidam expandir para o segmento residencial.

Portanto, é acompanhar o LinkedIn do Pedro Coelho 😀

JRJordao escreveu:

Portanto, é acompanhar o LinkedIn do Pedro Coelho 😀

O Pedro Coelho não é gestor de fundos, faz parte da administração como mais 5 😀