No seguimento do debate, partilho aqui uma análise interessante que encontrei no reddit da literacia financeira, sobre o melhor dia do mês para fazer DCA do SP500 (Day of the Month Effect). Talvez o user que partilhou isto por lá até ande por aqui.
Aqui fica o link:
https://www.reddit.com/r/literaciafinan ... rar_sp500/
E uma cópia do post inicial:
Boa noite!
Voltei mas desta vez com algo que pode ser mais útil para a comunidade, visto que muita gente aqui faz DCA. Então analisei algo que seria interessante e até aumentar a rentabilidade a longo prazo dos vossos investimentos, com uma estrutura e conclusão digna.
Será que existe um padrão de dias da semana ou do mês que as ações/ETFs costumem ser mais baratas, com o objeto final de conseguir fazer compras mais eficientes de ativos? Então fui à procura de respostas.
Day of the Month Effect
Este gráfico abaixo mostra o retorno médio para cada dia do mês do SP500. Como podemos observar, o melhor dia para comprar é dia 27(perto do fecho do mercado)/28(abertura do mercado) de qualquer mês(em média como é obvio). Isto pode-se concluir, pois é o dia em que advêm vários dias consecutivos de retornos negativos, seguido de vários dias positivos. Porque é que isto acontece? Isto deve-se a fundos institucionais costumam ajustar as suas posições no inicio do mês, aportes automáticos pelas corretoras, salários costumam cair a partir do dia 26/27 o que causa uma pressão de compra no mercado.
O "trimmered Average" retira tanto o pior dia e o melhor dia desse dia em concreto.
r/literaciafinanceira - Retornos Médios por Dia do SP500 [1950-2010}
Retornos Médios por Dia do SP500 [1950-2010}
Day of the Week Effect
Pelo que foi evidenciado em alguns estudos, segunda-feira é o dia da semana com a variação média negativa. Por este motivo se o DCA for feito semanalmente, com algumas funcionalidades que certas corretoras permitem o melhor dia para se definir a compra seria segunda-feira perto da hora de fecho do mercado ou terça-feira na abertura do mesmo. Certos estudos remetem estes resultados às notícias importantes que são dadas durante o fim-de-semana que causam correções na segunda-feira. Os dados abaixo no gráfico remetem a dados desde 1950 a 2010 do SP500.
r/literaciafinanceira - Retornos Médios por Dia da Semana SP500 [1950-2010]
Retornos Médios por Dia da Semana SP500 [1950-2010]
Mas podemos fazer uma análise mais profunda que pode explicar o porque segunda-feira ser o pior dia. A "Black Monday" de 1987 contribui para esse resultado. No gráfico abaixo conseguimos ver os máximos e os mínimos históricos do SP500.
r/literaciafinanceira - Intervalo de Retornos por Dia da Semana SP500 [1950-2010]
Intervalo de Retornos por Dia da Semana SP500 [1950-2010]
Que impacto este pequeno ajuste na vossa estratégia teria a longo prazo? Para isso eu fiz uma simulação "realista" para os valores dos portugueses:
Pelas contas que eu fiz ao comprar no final do dia de 27, terás um desconto médio de 0,34% por cada compra ao mês. Será significativo a longo prazo num cenário "realista"?
Aporte Mensal: 300€
Prazo Temporal: 30 anos
Contribuições Totais: 108,000.00€
Cenário 1:
Rentabilidade Média Ano: 10%
Cenário 2:
Rentabilidade Média Ano: 14,59%
Em vez de crescer 0,797% ao mês, com o desconto mensal seria cerca de 1,136% ao mês, que calculado de forma composta dá o valor acima.
Ler o DISCLAMER antes de olhar para esta tabela que é meramente especulativa ao contrário de uns exemplos que testei em situações reais com vários intervalos de tempo aleatórios, que tiveram resultados positivos na mesma, a favor da estratégia de comprar dia 27 mas sem esta magnitude/discrepância percentual tão grande!
Cenário 1 Cenário 2
623,787.81€ 1.554.736€
Os pequenos pormenores e a otimização financeira podem fazer grandes diferenças a longo prazo. Nunca devem menosprezar pequenas percentagens por mais que pareçam ridículas(cuidado nos créditos a habitação).
DISCLAMER: Resultados passados não garantem resultados futuros. O estudo e dados não foram recolhidos por mim, apenas fiz a pesquisa e fiz análise dos mesmo com as contas finais. Para quem duvida dos dados(mas não dos resultados!) tem inúmeros estudos feitos nesta área por instituições financeiras e especialistas que chegaram as mesmas conclusões de vantagem(até estudos dos meses mais lucrativos e menos lucrativos). Estas tendências vão mudando ao longo do tempo(atenuando) à medida que a informação fica democratizada, por isso as estratégias devem ser alteradas da mesma maneira. Este tipo de estudo chama-se "Calendar Effect", assim podem sempre fazer a vossa pesquisa com dados mais atualizado e chegar se calhar a outras conclusões. Após o Buzz deste post criei um script em python para testar varias simulações em que se escolhe a data de começo de investimento e da fim do mesmo e ele irá mostrar qual é o valor do património com a estratégia de comprar dia 1(o que é mais comum as pessoas fazerem) e comprar dia 27 de cada mês e cheguei à conclusão é que a discrepâncias não são tão grandes como na tabela acima(como é obvio), mas mesmo assim bastante positivos a rondar 8 a 13% de vantagem final de valor de património para quem compra dia 27. Por isso é melhor não esperarem diferenças tão grandes no futuro(baseando-se com os valores da tabela acima) mas é sempre uma vantagem se continuar assim no futuro(essa "pequena" vantagem). Posso enviar o script para quem quiser testar e ver com os próprios olhos!
Conclusões:
Segunda-feira/Terça-feira costuma ser o melhor dia da semana para comprar ETFs SP500.
A partir de dia 27/28 costumam ser os melhores dias do mês para fazer DCA.
Pequenas vantagens percentuais de rentabilidade anualmente fazem uma diferença considerável na estratégia a longo prazo.
Como na anterior estou disposto a ajudar e a discutir o que demonstrei aqui!
Espero ter ajudado!
